[中国航运论坛]---业务交流区---船舶管理---国际油轮运输市场双周报（2010.4.12-4.25）

市场概况：原油市场稳定增长，成品油运价先抑后扬

在过去的两周，美国原油和汽油库存持续增加，油价在前一周呈上扬趋势；第二周由于美元指数上涨，国际油价小幅回落。4月21日，美国能源部公布的数据显示，上周美国原油库存增加189万桶至3.559亿桶。亚洲方面，受经济增长强劲、近期成品油价格上涨及上海世界博览会前的储备活动提振，中国4月份原油进口、加工量有望再创新高。过去的两周中，原油运输市场交易量在前期有较大幅度上升，运价小幅上扬，4月15日BDTI指数为937点，较上周同期略涨0.21%。后期由于市场交易量有所减少，各航线运价有升有降，但总体呈上涨趋势，4月22日BDTI指数为972点，较上周四上涨3.7%。

成品油运输市场在前期成交量上升，4月15日（周四）成品油综合运价指数报675点，较上周同期下跌2.17%。后期，于2009年下半年投产的印度大型炼油厂出口大量成品油，导致该地区对成品油轮需求大增，其中LR型油轮需求尤为明显。成品油运输需求增加，运力相对不足，运价小幅上扬。成品油综合运价指数周四报707点，较上周四上涨4.74%。

此外，二手油轮售价在过去一周明显上升，反映油轮船东对目前市场走势充满乐观情绪。伦敦船舶经纪公司Galbraith's报告称，不少VLCC在一个多月前已挂牌出售，标价1.04亿美元，业内人士当时一度认为该批油轮不可能以此价位售出，现时购船意欲却明显高涨。该行直言，油轮市场目前正处于复苏状态中。

图1 2010.1.1-2010.4.23运价指数走势

VLCC：持续上涨

随着亚洲几个大型炼油厂设备检修接近尾声，中石化和中海油等中国大型国企开始在市场上租入船舶加大原油进口力度；油价坚挺、世界经济的企稳反弹、货币的贬值的趋势使得部分租家担心油价继续上扬，开始增加原油进口。远东地区运输需求的增加推动了VLCC的成交量。第一周VLCC成交21艘，较前一周的18艘增加3艘，几条主要航线运价呈上扬态势。4月15日，西非至中国26万吨级船运价报WS84.29，与前一周同期相比上涨6.31%；西非至美湾26万吨级船运价报WS84.38，上涨3.24%。

后期，由于中东地区运价增速较快，部分租家暂时退出市场希望压制运价，中东至远东和美国的货盘均有所减少。但是由于部分远东地区炼油厂设备检修仍未结束，伊朗国家石油公司将29艘VLCC用于储油，使得西非地区VLCC运力相对紧缺，同时美国原油运输需求上升，这些都推动了西非航线运价的上升。4月22日，西非至中国航线26万吨级船运价报WS96.36，与前一周同期相比上涨14.32%；但其他航线由于租家活动减少，运价小幅下降。

图2 2010.1.1-2010.4.23VLCC运价（ws）走势

苏伊士型：整体上扬

由于之前西非地区囤积的运力较大，过剩运力需要一段时间来消化；黑海和地中海地区的近期交易量较少。各种因素使得前期有些航线运价有所下跌，4月15日，黑海至地中海航线13.5万吨级船运价WS99.38，较前一周下跌4.33%。后期，由于大量VLCC被租用储油，西非地区运力紧缺，部分租家转租苏伊士型油轮，带动了运价反弹，运价的企稳又吸引部分租家重返市场推动成交量上升和运价上扬。4月22日，西非至美东13万吨级船运价报WS126.35，大幅上涨29%；黑海至地中海13.5万吨级船运价报WS117.5，上涨18.23%。

图3 2010.1.1-2010.4.23苏伊士型运价（ws）走势

阿芙拉型：各航线表现不一，有涨有跌

欧洲地区原油需求持续低迷，一季度欧洲地区炼油厂总体开工率下跌至17年以来最低的水平。跨地中海和北海地区充足的运力和欧洲原油需求的低迷使得该地区运价走势不容乐观。各航线表现不一，有涨有跌。欧洲地区航线运价波动仍然较大。近期若干货盘集中涌入北海地区，且可供选择的运力较少，该地区运价大幅反弹；由于前期航线运价涨幅过大，后期跨地中海航线运价有所下挫。

4月22日，跨地中海航线运价为WS110.23，大幅下跌17.43%；北海至欧陆运价为WS125.91，上涨12.87%；波罗的海至欧陆10万吨船运价报WS126.36，下跌7.61%；科威特至新加坡运价报WS106.14，微跌0.64%。

图4 2010.1.1-2010.4.23阿芙拉型运价（ws）走势

成品油船：运价先抑后扬

成品油运价前期小幅下跌，后期由于印度炼油厂炼油量大增，出口成品油增加，该地区成品油轮需求量大增，推动了运价上涨。4月15日，海湾至日本7.5万吨船运价报WS106.59，上涨1.74%；欧洲至美国航线3.7万吨船运价WS159.32，下跌6.53%；加勒比海至美东3.8万吨船运价报WS136.45，下跌2.26%。

后期成品油轮货盘成交量较上周基本持平，运价总体上扬。4月22日，海湾至日本7.5万吨船运价报WS109.55，上涨2.78%；欧洲至美国航线3.7万吨船运价报WS166.82，上涨4.71%。

表1 成品油轮平均日收益（单位：美元/天）

单位：美元/天		4月9日	4月16日	4月23日
轻油	（7.5万吨）海湾-日本	8047	8244	9792
轻油	（3万吨）黑海-地中海	12810	11274	16968
重油	（5.5万吨）地中海-美湾	14558	13648	13217

数据来源：Clarkson Shipping Intelligence Weekly

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