上半年市场形势

1、发展中国家石油需求增长势头不减

上半年国际油价振动上扬，伦敦布伦特原油现货价格4月中突破每桶70美元，最高达每桶74美元，比年初水平上涨21%；上半年平均每桶66美元，同比上涨32%。同时，北半球冬季气温偏高，取暖油需求低于预计。全球石油需求增幅因此减弱。国际能源机构6月份报告预计，今年全球石油需求为每日8 490万桶，增长1.4%，低于原先1.7%的估计，但仍高于上年水平（见表1）。

数据显示，高油价只对发达国家的石油需求产生明显抑制，经合组织今年的石油需求为每日4 990万桶，增长仅0.4%，上半年的石油需求还有所下降（见表1）。而非经济合作组织国家石油需求为每日3 500万桶，增长2.9%。可见，今年的石油需求增长主要来自发展中国家的增长部分。

2、石油生产小幅增长  委内瑞拉产量大增

为应对高油价，石油输出国组织（欧佩克）在传统较淡的第二季度时并没有减少石油日产量限额。今年的石油生产保持小幅增长态势。据国际能源机构统计，今年全球石油产量第一、二季度分别为每日8 480万桶和每日8 500万桶，同比增长1.3%和0.7%（见表1）。欧佩克实际原油产量第一、二季度都为每日2 990万桶，同比增长2.0%和持平。其中，加勒比海地区的成员国委内瑞拉原油产量大幅增长，今年2月起，原油产量超过每日260万桶，同比增长超过20%。

3、运力增长趋缓  

今年上半年，新油轮交付仍明显快于老旧船淘汰速度。据克拉克森统计，2006上半年，新交付油轮累计1 210万载重吨，其中，VLCC为250万载重吨，苏伊士型和阿芙拉型船分别为210万和270万载重吨。同期油轮船队总拆解量仅为150万载重吨，VLCC和苏伊士型没有拆解报道，阿芙拉型船为70万载重吨。全球现役油轮船队（万吨以上船）共4 159艘，总载重3.57亿吨，同比增长6.6%，增速显现减缓迹象。其中，VLCC增幅继续收小，从5%以上降到了4.4%（见表2）；苏伊士型和阿芙拉型油轮增幅均从8%水平分别降至6.4%和7.5%。

4、综合运价震荡下行

当运力没有严重过剩时，受石油需求的季节性特征制约，原油运输市场一年的运价走势基本呈现两头高中间低的态势（见图1）。今年上半年的表现也符合这一规律，波罗的海交易所原油综合运价指数2006年6月30日报1 375点，较年初水平下跌27%。其中，第二季度原油运价低迷，综合运价指数徘徊于1 000点至1 300点之间，最低下触951点。

据国际权威机构估计，2005年的全球原油海运量为18.2亿吨，增长3.8%；成品油海运量为4.88亿吨，增长5.9%。全球原油海运周转量为89 850亿吨海里，增长2.2%。其中，VLCC海运周转量增长3.7%；成品油海运周转量为24 750亿吨海里，增长7.4%。由于今年原油产量增长有限，运输需求增长速度可能仍低于油轮船队增长，原油运输市场运价继续下行，上半年综合运价指数平均为  1 277点，较上年同期下降8.1%。然而，运输结构变化导致不同船型运输周转量需求增长各异，相应市场运价升降不一。其中，VLCC运价上升；苏伊士型船运价基本平稳；阿芙拉型船运价继续下降（见表3）。

5、VLCC运价同比上升

自上年起，VLCC的增长速度就慢于原油轮船队增长的平均水平。与此同时，对该船型运力的需求却在逐步增加。其运价在经历了上年惨跌后，今年上半年回稳并上升。其中，波斯湾至日本航线运价平均为WS96，同比上升7.6%；西非至美湾航线运价平均为WS112，同比上升9.2%。这对整个原油轮运价下行产生有力的缓解作用。

由于今年的石油需求增长主要来自发展中国家的增长部分，根据这些国家的进口来源分布特征分析，运往中国、印度等，并在波斯湾、西非和加勒比海装船的货量相应增加。这些航线航程较长，主要由VLCC和苏伊士型船运输，该船型运输周转量需求因此上升。《劳氏日报》估计，今年上半年在全球石油需求增长仅0.85%的同时，全球石油周转量需求增长将达到14%之高。今年上半年原油运输中的变化主要表现如下：

① 委内瑞拉舍近求远，加勒比海至亚洲航线升温

委内瑞拉是世界第五大原油出口国，也是石油输出国组织成员中唯一的拉美国家，日产原油约300万桶。出于运输成本考虑，传统上一半以上石油产量出口到美国。为减少对美国石油市场过分依赖，委内瑞拉大力推行石油出口多元化战略，逐步增加对亚洲，尤其是石油需求增长迅速的中国的供应。自2004年以来，委内瑞拉对中国的石油出口量一路飙升，出口量从原来的每日1.2万桶猛增到2005年的每日16万桶，今年年底有望达到每日30万桶，预计2012年将达到委内瑞拉全部石油及石化产品的45%。为保证对中国输送石油的稳定性，委内瑞拉已于今年5月份与中国签署协议，斥巨资购买油轮，扩大其国家海运公司的油轮船队。

② 中国原油进口量大增

中国从波斯湾地区的进口原油占总量的一半，主要进口国有沙特阿拉伯、伊朗和阿曼。出于原油进口安全考虑，从西非的进口量逐年提高，2005年超过2 800万吨，进口比重达到23%。西非至中国航线升温已引起国际关注，波罗的海交易所于2005年6月13日推出了该航线的VLCC运价指数。另外，中国从俄罗斯地区的原油进口量也逐年增长，2005年为1 278万吨，增长19%。欧佩克专家预计2006年将再增加100万吨，增长7.8%。在东部西伯利亚管道开通前，部分俄罗斯原油仍将通过油轮从地中海运输至中国南部。自今年6月起，运量大约为每日13万桶。今年上半年，中国原油进口超过7 300万吨，同比增长约16%，从波斯湾、西非、加勒比海和地中海的进口量也因此大幅增加。

下半年市场展望

1、主力船型增长继续放缓

据克拉克森截至2006年7月1日的手持订单量统计，今年下半年还将有  1 550万载重吨新船交付使用。其中，VLCC交付量为300万载重吨（见表4）。油轮拆解方面，2005年国际油轮船队总拆解量为420万载重吨。另据MARPOL规则推算，今年将强制淘汰的油轮应有500多万载重吨。考虑到运价趋于回稳会影响拆解力度，结合上年拆解速度初步推测，2006年国际油轮船队总拆解量约为400万载重吨。

综合上述分析预测，2006年年底全球油轮船队万吨以上运力约3.7亿吨，同比增长6.8%。其中，VLCC约1.44亿吨，增长3.3%，增速明显放缓并低于平均水平；苏伊士型船约0.53亿吨，增长7.1%；阿芙拉型油轮约0.73亿吨，增长7.4%（见表4）。

2、石油生产保持增长

石油供应方面，据IEA2006年6月石油市场报告统计，欧佩克11个成员国的原油生产能力为每日3 283万桶，剩余石油生产能力增加到每日300万桶，其中沙特剩余产能为每日145万桶。考虑到海湾局势动荡，该组织下半年实际产量可能不超过每日3 100万桶水平，全年产量增长不超过2.2%，略低于上年水平（见表5）。不过，非欧佩克国家石油产量增长加速，今年将达到每日5 120万桶，增长2.2%，主要是来自俄罗斯和非洲国家的增长。今年全球石油产量增长将继续推动原油海运量平稳增长。

3、VLCC运价有望震荡上行

综合上述分析预测，下半年全球原油海运量增长速度仍将低于运力增长速度。然而，原油海运结构变化基本上不会逆转，原油海运周转量需求增长可能接近运力增长，原油运输市场运价与上年同期相比升降难卜。主力船型VLCC的增长放缓至3.3%，而另据日本邮船2005年年底预测，VLCC海运周转量增长为3.8%，该船型运价有望保持上半年的良好势头，并将阻止整个油轮运输市运价下行。


   更多航运市场评述（干散货，二手船，新造船，油轮，燃油），成交报告，FFA等信息，请访问航运在线指数频道http://www.sol.com.cn/freightindex/index.asp  

联系人：邢焱   电话：0411-39660006-915   E-MAIL：xy@sol.com.cn

合作论坛：